中国人民银行20日傍晚宣布，自7月21日起再次上调人民币存贷款基准利率，同时，自8月15日起，存款利息所得税税率由20%调减为5%。

专家提醒，虽然升息已成为宏观调控的常用手段，但在利率和利息税同时调整的情况下，百姓需要更加细心地应对理财。

转存期限计算比较复杂

中国人民银行此次决定，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%。

上海浦东发展银行理财师孙达介绍说，此次调整利率与之前最大的不同在于，8月15日之后的存款利息所得税将调减为5%，储户的实际利息收益增加。而在7月21日至8月15日之间的时间段内，利息税仍将保持在20%的水平。因此计算转存期限将变得比较复杂，客户应根据存期的不同，请银行人士帮助计算。

孙达举例说，如果储户在2007年1月1日存入1年期存款，则该项存款在2007年8月14日前的利息所得，按照20%的税率计征个人所得税，而8月15日至12月31日的利息所得，按照5%的税率计税。如果储户8月15日后到银行存款，则一律按5%的税率计征个人所得税。

利率调整基金有喜有忧

刚刚公布完毕的证券投资基金2007年二季报显示，56家基金公司323只基金二季度合计取得净收益2213.10亿元，较一季度增加753.33亿元，再次创造基金季度净收益的历史新高。

渤海证券基金分析师郭鹏说，随着资产注入、海外央企回归A股市场和股权激励等因素的刺激下，A股市场的发展逐步理性，且此次利息调整组合拳是针对当前经济过热。在日趋多变的市场环境下，注重市场长期表现、具备专业投资能力的基金将更加显现优势，且能弥补普通投资者精力与知识的不足。

8月15日实施新的利息税后，储户一年期存款实际收益率将达到3.16%(3.33%×95%)。而在调整前的实际收益率约为2.45%(3.06%×80%)，提高了0.71个百分点，更加接近一些理财产品的收益。

南开大学金融系副主任王东胜认为，此次调整能在一定程度上令百姓的存款意愿得到增强，投机性行为将会得到抑制。加上贷款利率的提高会增加资金持有成本，一些风险性投资产品市场将可能受到不同程度的影响。

郭鹏也表示，在今年上半年，基金投资市场开始呈现日趋多元化的特点，基金的资产配置出现了行业自上而下或是相反的投资思路。在投资行为日趋多变、市场影响因素增加的情况下，基金投资风险相对增大，投资者应谨慎操作。

百姓理财还应回归理性

中信建投证券分析师丁彦森认为，此次针对利息的双重调整仍是政府缓解流动性过剩的举措，而并非针对股票等投资市场。此外，6月份CPI也和市场预期基本一致，股市近期震荡正是在消化预期中的利空，中国股市依然健康发展。

据王东胜分析，近期出台的一系列调控政策，目的均是促进国民经济稳定增长，保证资本市场的长期发展。我国利率水平长期偏低，加息后相对于通货膨胀率来说仍不算高。此次调减利息税有利于增加中低收入者的收入，也将促使投资行为更加理性。

丁彦森说，百姓理财应在政策调整下回归到理性的道路上来。比如之前提高的印花税率，就是直接针对股市中短炒的投机行为，鼓励股民理性长期投资。此次利率上调也将令百姓重新权衡储蓄与股票、基金的优劣，投资者应在可承受的风险下谨慎投资。(徐岳)